一、注意事項

　　1.申論考試與傳統(tǒng)的作文考試不同。是分析駕馭材料的能力與表達能力并重的考試。

　　2.作答參考時限：閱讀資料40分鐘，作答110分鐘。

　　3.仔細閱讀給定的資料，按照后面提出的“申論要求”依次作答在答題紙指定位置上。

　　4.答題時請認準題號，避免答題位置影響考試成績。

　　5.作答時必須使用鋼筆或圓珠筆，在答題紙有效區(qū)域內(nèi)作答，超出答題區(qū)域的作答無效

　　二、申論材料

　　1、2002年中國加入WTO以后，中國和世界經(jīng)濟之間的關系越來越密切了。

　　國家信息中心經(jīng)濟預測部副主任祝寶良將這種關系概括為三個方面：第一是貿(mào)易出口。由于世界范圍內(nèi)原材料價格上漲、能源危機、人民幣對美元匯率的升值，特別是美國的次級債危機，降低了外需對區(qū)域經(jīng)濟的拉動力量。全球貿(mào)易下降以后，對中國產(chǎn)品的需求下降，中國的出口明顯回落;第二是金融資本。一旦世界經(jīng)濟發(fā)展不好，資本流入流出就可能變得無序，將對中國經(jīng)濟產(chǎn)生不確定的影響;第三是信心方面。股票、債券等虛擬經(jīng)濟好不好，主要是信心問題。比如，目前中國經(jīng)濟發(fā)展勢頭還不錯，但是中國的股市下跌卻最快，實際上就反映了對中國人民的信心影響也很大。

　　2、何為次級抵押貸款?是指美國一些貸款機構向信用分數(shù)較低、收入證明缺失、負債較重的借款人提供的貸款。1994～2006年，美國的房屋擁有率從64%上升到69%，超過900萬的家庭在這期間擁有了自己的房屋，這很大部分歸功于次級房貸。

　　次級債危機如何產(chǎn)生?次級房貸的利率有可能高達10%～12%，房市火爆，相比普通抵押貸款6%～8%的利率，銀行可借此獲得高額利息。但次級抵押貸款的風險性也極高，而且大部分次級抵押貸款采取可調(diào)整利率(ARM)的形式。房市低迷，加之美聯(lián)儲多次上調(diào)利率，次級房貸的還款利率越來越高，大量客戶負擔逐步到了極限，不再支付貸款，出現(xiàn)造成壞賬。最終導致拖欠債務比率和喪失抵押品贖回率的上升，從而產(chǎn)生的危機。

　　3、在以石油為代表的能源價格飆升的背景下，次貸引發(fā)的金融危機逐漸從美國蔓延，席卷全球。美國經(jīng)濟衰退已無懸念。美國次級債危機的本質(zhì)上是由于信貸條件過寬導致的信用危機、債務危機。

　　為了度過眼下這場席卷美國金融界的風暴，已有94年歷史的美林公司于2008年9月14日晚間宣布，同意以大約440億美元的價格將自己出售給美國銀行。

　　市值曾經(jīng)位列美國第四的投資銀行雷曼兄弟因投資次級抵押住房貸款產(chǎn)品不當蒙受巨大損失。美國法院于2008年9月20日批準了英國巴克萊銀行收購其核心業(yè)務，包括投資銀行業(yè)務。由于巴克萊銀行拒絕全面收購，雷曼兄弟不得不于9月15日申請了破產(chǎn)保護令。158年的歷史“壽終正寢”了。

　　4、愈演愈烈的次貸風暴擊垮投資銀行雷曼兄弟并迫使美林出售后，全球最大保險公司的美國國際集團(AIG)也被推至岌岌可危的邊緣。為避免AIG破產(chǎn)，美聯(lián)儲決定授權紐約聯(lián)邦儲備銀行向其提供850億美元緊急貸款。美國政府屆時將持有該集團近80%股份，正式接管這家全球最大的保險巨頭。為避免華爾街金融危機持續(xù)惡化，美國政府正部署有史以來最大規(guī)模的救市措施。計劃涉及多項措施，包括成立一個官方信托機構，購買金融機構的按揭壞賬，估計需動用5000億美元。

　　5、中國目前的外匯儲備截1.8萬億美元(占全球規(guī)模的24%)。據(jù)專家推算，在中國外匯儲備中，最重要的資產(chǎn)是長期國債(約占儲備規(guī)模的50%)和長期機構債(約占儲備規(guī)模的40%)。其中，美元資產(chǎn)在外匯儲備中占65%的比例。

　　據(jù)美國財政部最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月，中國共持有美國國債5065億美元，其中，持有的“房地美”和“房利美”兩家公司債券可能高達3760億美元。

　　復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅說，“我們現(xiàn)在不知道國內(nèi)持有雷曼相關資產(chǎn)的情況。如果我們卷入，雷曼相關的資產(chǎn)肯定會打水漂。對于我國來說，如果美國救助雷曼可能保得住雷曼的資產(chǎn)，但是可能出現(xiàn)美元貶值、美股大跌，損害將更大。所以美國放棄對雷曼的救助，建立平準基金，以保護更多的資產(chǎn)。對這一點我們是歡迎的，畢竟中國是美國資產(chǎn)最大的持有者，資產(chǎn)額高達一萬八千億美元，是美國金融市場最大的支撐。”

　　6、中國的宏觀經(jīng)濟問題并不那么悲觀。即便中國的經(jīng)濟增速放緩，GDP降低到9%，但仍舊是世界上增速最快、發(fā)展最好的國家。市場消息傳言，美國的摩根士丹利和高盛都面臨著被收購命運，其中中國的中信銀行正與摩根士丹利洽談收購。這里面有兩個思路，其一是不要輕舉妄動，因為只買一個投行的殼和牌子對我們用處不大;另外一個思路是，如何進行談判，把兩家投行的資產(chǎn)中有利于中國的那部分一同買下�！澳Ω�士丹利旗下?lián)碛辛�和必拓和必和必拓兩大鋼鐵公司，我們可以把這塊資產(chǎn)買下來，以免每年被鐵礦石問題困擾�！�

　　當務之急是要看到，萬事達和VISA兩大信用卡公司股價出現(xiàn)了暴跌，這兩大銀行卡組織、美國消費信貸的服務組織、全球兩大組織，給我們提供了良好的戰(zhàn)略機遇，不如對這兩家進行收購。但前提是和美國政府談判，中國幫助美國恢復穩(wěn)定，同時中國必須開放金融市場。

　　當然也有一個擔憂就是，目前熱錢還沒有從中國大量撤離，但這個危險已在加劇，如果撤離，對中國經(jīng)濟的影響極為劇烈。

　　7、美國次級房貸危機警示中國。近兩年，隨著房價上漲，中國國內(nèi)抵押貸款大量發(fā)放，在抵押貸款發(fā)放最多、競爭最激烈的上海，風險在一定程度上開始顯現(xiàn)。從2004年～2006年9月末，上海中資銀行個人房貸平均不良率在兩年多的時間里上升了7倍多，商業(yè)性房貸逾期違約率上升 10倍。銀行訴客戶房貸違約的案件，也從過去的零星案件發(fā)展成為常規(guī)性案件。部分區(qū)法院，一個月就會審理多達十幾起房貸違約糾紛。因此，中國的抵押貸款市場也存在重大風險，美國發(fā)生的住房金融危機應該讓中國保持警惕，防患于未然。因此必須注意：

　　(1)提高個人房貸資產(chǎn)質(zhì)量，加強個人住房信貸監(jiān)管，防止風險貸款產(chǎn)生

　　建立和完善個人征信系統(tǒng)，改變商業(yè)銀行信貸人員僅僅憑借款人身份證明、個人收入證明等比較原始的征詢材料進行判斷和決策，以及銀行和客戶間信息不對稱的現(xiàn)實狀況，減少各種惡意欺詐行為，加強已放貸款的監(jiān)督管理;

　　(2)加快住房抵押貸款證券化進程，分散市場風險

　　由于中國住房抵押貸款證券化進程緩慢，長期以來發(fā)放住房抵押貸款的資金來源主要靠居民銀行存款。因此，一旦長期居高的儲蓄率下降，就可能導致銀行面臨資金短缺危險。加快住房抵押貸款證券化，發(fā)行抵押貸款債券，引進抵押貸款投資者可以有效解決銀行資金問題，并減少風險積聚。

　　(3)穩(wěn)定房價，防止房價發(fā)生大幅度波動

　　房價是影響抵押貸款發(fā)放的重要因素，也是決定借貸者借款規(guī)模和借款折扣的關鍵因素，房價的波動會極大影響抵押貸款的價值，穩(wěn)定的房價是個人住房信貸市場健康發(fā)展的重要保證。

　　8、中國石油集團公司有專家認為，由于中國當前較為嚴格的資本管制，將使中國以相對較小的損失獲得調(diào)整自身經(jīng)濟結構的動力，為進一步“和平崛起”創(chuàng)造有利條件。首先，它使中國政府更加認識到了債務危機對金融系統(tǒng)的沖擊，從而采取措施控制風險。2007年全年新增貸款總量3.63萬億元，貸款增速僅高于既定目標1.1個百分點。在當前房地產(chǎn)、股市泡沫初顯的形勢下，政府采取的貨幣緊縮政策，正是在國際形勢和國內(nèi)形勢綜合考慮下的未雨綢繆。

　　其次，中國的外貿(mào)條件改變會緩解通貨膨脹及人民幣升值壓力，同時將有利于政府調(diào)整政策，擴大內(nèi)需。隨著美國經(jīng)濟滑坡和這輪經(jīng)濟周期的結束，美國已高達9萬億美元的消費支出總額勢必要收縮。從微觀上講會給出口型企業(yè)帶來相當大的負面影響。但從宏觀上看，外貿(mào)形勢的改變，將促進政府通過政策調(diào)整，落實擴大內(nèi)需的政策力度。放寬民營企業(yè)的行業(yè)準入，推進打破行業(yè)壟斷的步伐，加大轉(zhuǎn)移支付力度，完善消費基礎設施投資，健全和完善城鄉(xiāng)社會保障體系等措施。總之，通過從出口導向向內(nèi)外平衡過渡，有利于改善當前的經(jīng)濟結構，使中國經(jīng)濟更趨于內(nèi)涵式增長。通過住房、醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)、教育等一系列改革，也可堅定國內(nèi)居民的消費信心。