（3）購買力平價理論。瑞典經(jīng)濟學(xué)家卡塞爾（G.Cassel）1916年提出的購買力平價理論是迄今為止影響最大、流傳最廣的匯率理論。這一理論的基本思想是：兩國貨幣間的匯率是由它們在各自國家所具有的購買力所決定的。匯率的變化也是由兩國貨幣購買力的變化之比所影響的�？ㄈ麪栠M一步將購買力平價區(qū)分為絕對購買力平價和相對購買力平價。①絕對購買力平價。它是指不同國家貨幣的購買力或國內(nèi)絕對物價水平所決定的匯率：同樣的商品，就應(yīng)有同等價格。以不同貨幣標(biāo)價時所出現(xiàn)的不同價格，其實是因為這不同的貨幣具有不同的購買力所致，所以，具有不同購買力的貨幣進行兌換時，就需要一個折換率，這個折換率就是匯率。我們知道，貨幣的購買力就等于一般物價指數(shù)的倒數(shù)；因此，絕對購買力平價所確定的理論匯率就等于兩國一般物價水平之比；②相對購買力平價。現(xiàn)代經(jīng)濟中，由于通貨膨脹的原因，兩國物價指數(shù)變動率不同，會使不同貨幣的購買力發(fā)生相對變化，而這種相對變化就是匯率變動的決定因素。因此，相對購買力平價所確定的理論匯率為：
　　
　　2.影響匯率變動的主要因素
　　各國的貨幣有可自由兌換的貨幣和非自由兌換的貨幣；匯率有固定匯率和浮動匯率。國際匯率體系是指通過國際間的協(xié)商、或國際金融機構(gòu)的協(xié)調(diào)，確定比較合理的原則，在世界范圍內(nèi)規(guī)范匯率的波動，從而形成的一種比較穩(wěn)定的、為各國共同遵守的國際間匯率安排。
　　然而上述各種平價所決定的匯率，是基礎(chǔ)匯率或理論匯率。實際匯率往往有所偏離，尤其在現(xiàn)代信用貨幣制度下，匯率波動頻繁，甚至遠離其購買力平價。因此，在貨幣購買力平價之外，影響匯率波動的因素還很多，其中主要因素就是外匯供求。外匯供求之決定匯價，與一般商品的供求決定價格的機理并無二致。進一步分析，外匯供求背后又有許多因素影響著它。這些因素是：（1）對外貿(mào)易收支。通過出口收匯和進口需匯的多少來影響外匯供求；（2）物價水平的短期變動。通過物價波動引起的外貿(mào)盈虧，改變進出口的方向和數(shù)量，最終影響外匯供求和匯價；（3）兩國利率對比的變化。這使得兩國間資本收益的高低對比發(fā)生變化，導(dǎo)致資金流向、流量的變化，最終帶來外匯供求——匯率的變動；（4）政府的經(jīng)濟金融政策。這通過兩個途徑來影響匯率：一是動用外匯平準(zhǔn)基金（外匯儲備）改變外匯供求，二是采取強制措施，以法令等形式規(guī)定和調(diào)整匯率。
　　其他如政治局勢、國際關(guān)系以及外匯市場人士的心理預(yù)期等因素，在一定條件下都可能對匯率產(chǎn)生決定性作用。
　　3.匯率變動對經(jīng)濟的影響
　　匯率變動對經(jīng)濟影響是多方面的，影響的廣度和深度受一國的對外開放程度、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、外匯和資本管制寬嚴(yán)等因素的制約，具有不確定性，必須具體情況具體分析。一般來說，匯率變動對國內(nèi)經(jīng)濟的影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
　�。�1）對進出口貿(mào)易收支的影響。如果本幣匯率下浮，在進出口商品需求彈性較高、并存在閑置資源用于出口品和進口替代品的生產(chǎn)的情況下，由于以外幣表示的出口商品價格下降和以本幣表示的進口商品價格上升，將使出口增加和進口減少，從而改善進出口貿(mào)易收支狀況；相反，如果本幣匯率上浮，通過“相對價格效應(yīng)”將會抑制出口、鼓勵進口，擴大貿(mào)易收支逆差，影響貿(mào)易收支的改善。
　�。�2）對物價水平的影響。如果本幣匯率下浮，出口增加、進口減少、進口商品價格上漲，從貨幣工資機制來講，會推動生活費用的上漲，導(dǎo)致名義工資的提高；從生產(chǎn)成本機制來講，會使以進口商品為原材料的產(chǎn)品成本增加，這兩者既有可能誘發(fā)貨幣投放的增加，又有可能形成成本推進型通貨膨脹，從而使國內(nèi)的物價水平上升；反之，如果本幣匯率上浮，則進口供給增加，進口成本降低，使進口商品和以進口原料生產(chǎn)的商品價格下降，進而推動國內(nèi)整個物價水平下降。
　�。�3）對資本流動的影響。匯率變動主要影響以保值或追求短期收益為目的的短期資本的流動，而對長期投資資本的流動影響不大。如果本幣貶值，外匯匯率上浮，則短期資本為了避免因持有本幣資產(chǎn)的價值相對下降而帶來的損失，會紛紛逃往其他貨幣堅挺或匯率穩(wěn)定的國家。如果本幣升值，則意味著以本幣表示的各種資產(chǎn)價值增加，短期資本為了投機獲利或保值而流入國內(nèi)。
　�。�4）對國內(nèi)就業(yè)水平和國內(nèi)收入的影響。本幣匯率下浮對經(jīng)濟具有擴張效應(yīng)，在乘數(shù)作用下，通過增加出口，增加進口替代品的生產(chǎn)，使國民收入得到多倍增長，并提高國內(nèi)就業(yè)水平；本幣匯率上調(diào)，則會使出口減少，進口增加，減少國內(nèi)總需求，抑制生產(chǎn)發(fā)展，從而導(dǎo)致國民收入水平和就業(yè)水平下降。
　�。�5）對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。匯率的上浮或下浮，可以說是一種稅賦行為：匯率下浮是對出口的一種補貼，對進口的一種征稅，而匯率上浮則正相反。當(dāng)本幣匯率下浮時，通過“稅賦效應(yīng)”，一方面引起出口增加，使生產(chǎn)出口商品的企業(yè)和部門收益增加，導(dǎo)致資源由其他部門向該類部門轉(zhuǎn)移；另一方面使進口減少，國內(nèi)需求轉(zhuǎn)移到同類的商品上，使生產(chǎn)進口替代品的部門收益增加，引起資源的再分配。當(dāng)本幣匯率上浮時，“稅賦效應(yīng)”則使稀缺資源從出口部門和生產(chǎn)進口替代品部門轉(zhuǎn)移到其他部門上。因此，匯率的變動，使資源在各部門之間重新分配，從而導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。