三、國際金融組織

　　國際金融組織又稱國際金融市場機構(gòu)，是指那些從事國際金融經(jīng)營管理等項業(yè)務并具有超國家性質(zhì)的金融組織。國際金融組織一般以銀行的形式出現(xiàn)，也有一些是以基金、協(xié)會、公司等命名的。

　　目前世界國際金融組織大體分為三類：一類是全球性政府間的國際金融組織，如國際貨幣基金組織和國際復興開發(fā)銀行（世界銀行）及其附屬機構(gòu)國際開發(fā)協(xié)會和國際金融公司；一類是洲際性國際金融組織，如亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、泛美開發(fā)銀行和歐洲投資銀行；一類是區(qū)域內(nèi)一些國家建立的國家金融組織，如亞洲清算聯(lián)盟、阿拉伯貨幣基金組織、西非開發(fā)銀行、中非國家開發(fā)銀行、加勒比開發(fā)銀行等。

　　1．國際清算銀行

　　國際清算銀行是世界上第一家國際金融機構(gòu)，1930年5月17日開始營業(yè)，目前加人國際清算銀行的國家有45個國家的中央銀行，我國的中國人民銀行于1984年與國際清算銀行建立了業(yè)務聯(lián)系。

　　最早成立的國際清算銀行是以歐洲國家為主的，其目的是為了便利第一次世界大戰(zhàn)后國際債務的支付與轉(zhuǎn)移，其后國際清算銀行的職能開始轉(zhuǎn)變，其宗旨是為了促使各國中央銀行之間的合作，并在國際金融清算中充當受托人與代理人。

　　具體地說，目前國際清算銀行的主要職能有以下幾個方面：

　　(l）作為國際貨幣合作的講壇；

　　(2）作為中央銀行的銀行；

　　(3）作為貨幣、金融與經(jīng)濟研究中心；

　　(4）作為代理人、信托人和保管人，執(zhí)行各種國際金融協(xié)議。

　　2．國際貨幣基金組織

　　該組織于1945年12月成立，宗旨是促進國際間貨幣合作，穩(wěn)定匯率，促進國際貿(mào)易和國際匯兌的自由化，消除外匯管制。該組織的主要活動：①監(jiān)管成員國匯率政策；②每年與成員國進行一次磋商，對成員國的經(jīng)濟、金融市場形勢和政策做出評價；③向成員國提供貸款。該組織的資金主要來自于成員國繳納的份額和向成員國借人的資金。貸款只限于成員國財政和金融當局，不與任何企業(yè)進行業(yè)務往來，用途限于彌補國際收支逆差或用于經(jīng)常項目的國際支付，期限為1－5年。我國于1980年恢復了在該組織的合法席位，并擁有執(zhí)行董事的席位。

　　3．世界銀行

　　該組織成立于1945年，宗旨和任務是向成員國提供長期貸款，以促進成員資源的開發(fā)和國民經(jīng)濟的發(fā)展，促進國際貿(mào)易長期均衡地增長及國際收支平衡。該組織的資金來源是成員國繳納的股金和通過發(fā)行債券募集。我國是世界銀行的成員。世界銀行貸款是向發(fā)展中國家提供長期生產(chǎn)性貸款，貸款對象是會員國中的低收入國家政府或政府擔保的國營或私營企業(yè)，貸款期限長達10－50年，生產(chǎn)率低于國際市場利率。貸款嚴格用于特定的開發(fā)或建設項目。

　　4．亞洲開發(fā)銀行

　　該組織成立于196。年，總部設在菲律賓的馬尼拉，是一個區(qū)域性的政府間金融開發(fā)機構(gòu)。該組織現(xiàn)有成員國56個，我國是亞洲開發(fā)銀行董事會成員，第三大股東。亞洲開發(fā)銀行貸款是向會員國發(fā)放的進行投資和技術援助的貸款。目前，優(yōu)惠貸款提供給人均GNP低于670美元的低收入會員國，不收利息，手續(xù)費為1％。普通貸款利率是浮動利率，期限為10－30年。

　　四、國際金融市場

　　國際金融市場是國際間進行金融交易的場所，也指國際間的長短期資金借貸場所，或全球范圍內(nèi)所有從事國際金融業(yè)務活動的場所，習慣上稱國際金融業(yè)務的集中地為國際金融中心。國際金融市場包括貨幣市場（外匯市場）和資本市場，前者是資金借貸在1年以內(nèi)的交易市場，后者是資金借貸在1年以上的交易市場。

　　1．國際金融市場的主要類型

　　(l）國際外匯市場。

　　外匯市場是世界上最大的國際金融市場，主要交易貨幣是美元。外匯市場的主要功能是：調(diào)節(jié)外匯供求，形成外匯價格（匯率）體系；資金能以最有效的方式，在國際間兌換及匯付；作為國際金融活動的樞紐，提供履行授信或償債的契約業(yè)務，并預防匯率變動的風險。

　　外匯市場的參加者有外匯經(jīng)紀人、外匯銀行、外匯交易商、進出口商和各國中央銀行等。各國的中央銀行參與市場的主要目的，是實現(xiàn)其金融政策，維護本國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長。因為匯率是一個宏觀經(jīng)濟變量，是一國貨幣對外價值的體現(xiàn)，通過穩(wěn)定或調(diào)控匯率變化，有助于實現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟目標。

　　全球外匯市場在空間和時間上聯(lián)成一個國際性大市場，各地外匯市場的匯率差異日益縮小，匯率漲落不定，外匯市場激烈動蕩。外匯市場分為正式的市場和非正式的市場，正式的市場有具體的交易場所，非正式的市場是利用電報、電話、電傳等進行交易，沒有固定的交易地點。

　　全球外匯市場之所以能稱得上是統(tǒng)一的，最主要的原因是同一貨幣在各地的價格基本上是一致的。由干大量套匯的存在，兩種貨幣之間的匯率在不同的貨幣中心之間將趨于相等。

　　(2）國際黃金市場。

　　黃金市場是黃金、白金、白銀市場的簡稱，是集中進行金、鉑、銀買賣和金幣兌換的交易市場。在當代各國的信用貨幣制度下，金、銀雖已退出貨幣流通領域，但由于歷史原因和稀缺性，金、銀在經(jīng)濟生活中仍占有重要而特殊的地位。它不僅是國際貿(mào)易和國際間其他經(jīng)濟往來的最后支付手段，而且是任何紙幣符號都無法取代的價值儲藏手段，還是工業(yè)生產(chǎn)、珍貴藝術飾品的重要原料。因此，金、銀買賣既是國家調(diào)節(jié)國際儲備資產(chǎn)的重要手段，也是居民調(diào)整個人財富儲藏的一種形式，還是投機者從中漁利的一種交易。

　　(3）國際證券市場。

　　國際投資主要分為國際證券投資和外國直接投資，前者有利于分散投資風險，后者可以取得生產(chǎn)和管理的控制權。證券投資是購買一國貨幣計量的純金融資產(chǎn)，包括股票和債券。購買債券，投資者只是借出他的資本以便持續(xù)地獲得固定報酬，并在一個預定的日期收回債券的面值。購買股票，投資者購買的是權益，或者說得到了對公司凈資產(chǎn)的一份所有權。

　　國際證券投資的基本動機是在國外獲得更高的報酬。如果一國債券的報酬率高于其他國家的債券報酬率，那么別的國家居民就會購買該國的債券，這會導致世界各國有同樣的報酬率。如果國內(nèi)居民預期外國公司未來獲利的能力比國內(nèi)公司的大，則會做出購買外國公司股票的決策。

　　2．國際金融市場的發(fā)展特點

　　(1）金融自由化。

　　金融自由化是指：金融市場自由化，即放松或取消外匯管制，資本的輸入和輸出趨向自由；利率自由化，即放松或取消銀行存款與貸款的限制；金融業(yè)務自由化，即放松或取消銀行業(yè)務與證券公司業(yè)務的交叉限制。放松或取消外匯管制，是金融自由化的主要內(nèi)容。

　　商業(yè)銀行與投資銀行之間的并購，銀行業(yè)務向證券業(yè)務的滲透，或證券業(yè)務向銀行業(yè)務的滲透，也常被簡單地概括為銀證混業(yè)經(jīng)營。實際上，進入20世紀80年代以來，銀證分業(yè)經(jīng)營的籬笆就開始被逐漸拆除。

　　(2）金融全球化。

　　金融全球化主要是通過金融機構(gòu)的國際并購、金融業(yè)務覆蓋范圍和金融交易平臺的國際延伸、離岸金融市場的迅速發(fā)展、金融業(yè)務的國際性來體現(xiàn)的。20世紀80年代以來，隨著金融管制的逐步放松，各國金融企業(yè)在全球范圍內(nèi)展開了更為激烈的市場競爭。競爭導致的對金融企業(yè)規(guī)模的追求，經(jīng)濟全球化趨勢導致的國際資本流動規(guī)模和頻率的提高，成為金融企業(yè)國際并購的強大推動力量。金融交易平臺的國際延伸是金融全球化的又一重要內(nèi)容，近一二十年來各個金融企業(yè)熱衷于借助覆蓋全球的信息網(wǎng)絡，極力拓展交易平臺。證券交易所或證券交易系統(tǒng)的聯(lián)盟或合并成為金融交易平臺國際延伸的另一重要方式，證券交易所及證券交易系統(tǒng)的聯(lián)盟或合并，實際上意味著上市證券的相互掛牌，意味著證券交易平臺的擴展。從防范金融風險的角度來考察，證交所的合并，在很大程度上規(guī)避了短期國際游資對少數(shù)國家證券市場的不良沖擊，也有助于緩解短期國際游資在流向和流量上的過分不均衡。證券籌資者獲得了十分廣闊的籌資機會和籌資便捷度，籌資成本也大大下降。

　　(3）金融證券化。

　　證券化是近幾十年來國際金融發(fā)展的一個重大特征和必然趨勢。金融證券化包括融資證券化和資產(chǎn)證券化：融資證券化是指，資金需求者采取發(fā)行證券的方式而不是采取向金融機構(gòu)貸款的方式籌措資金；資產(chǎn)證券化指的是，將缺乏流動性的資產(chǎn)通過金融技術轉(zhuǎn)換為可以在金融市場上出售的證券的行為。融資證券化意味著銀行在存貸款方面的優(yōu)勢逐漸喪失，同時也意味著銀行資產(chǎn)占全部金融資產(chǎn)比重及非金融企業(yè)負債占企業(yè)總資產(chǎn)比重不斷下降。

　　(4）金融創(chuàng)新化。

　　金融創(chuàng)新包括金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和金融制度的創(chuàng)新。狹義的金融創(chuàng)新是指金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，即金融衍生產(chǎn)品和金融衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展。一般來說，金融創(chuàng)新主要體現(xiàn)在新的金融工具和交易方式的出現(xiàn)，期貨和期權交易的發(fā)展，以及銀行國際業(yè)務中貨幣和利率的互換、票據(jù)發(fā)行便利和遠期利率協(xié)議等新的交易技術的引人。

　　如果說早期的金融創(chuàng)新主要是基于逃避金融管制的需要，那么近年來的金融創(chuàng)新更多地是為了滿足經(jīng)濟發(fā)展對金融的多方面需求，滿足金融業(yè)的競爭需要，甚至可以說是以往金融創(chuàng)新的一種慣性使然�，F(xiàn)代金融，在某種意義上說就是創(chuàng)新金融，創(chuàng)新成了現(xiàn)代國際金融發(fā)展的最直接的內(nèi)在推動力量。目前，國際上金融衍生產(chǎn)品已經(jīng)超過1200種，而且新的金融產(chǎn)品仍在不斷涌現(xiàn)，并呈現(xiàn)出形式越來越復雜、技術處理越來越玄妙、組合管理越來越科學的特點。許多金融衍生產(chǎn)品一經(jīng)推出，便得到市場在全球范圍內(nèi)的認同。

　　

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